Nel 2021 i ricavi lordi da attività locativa di IGD, pari a 145,1 milioni, hanno registrato un lieve decremento del -0,4%, dovuto per 1,6 milioni a minori ricavi sul perimetro non omogeneo, per 2,3 milioni a minori ricavi like for like Italia e per 0,1 milioni alla riduzione dei ricavi like for like della Romania.
Il Net rental income è pari a 118,5 milioni, in incremento del 8,2% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno; la variazione è da imputare principalmente alla riduzione per 11,3 milioni degli impatti diretti Covid registrati nel 2021 rispetto al 2020.
L’Ebitda della gestione caratteristica è pari a 107,3 milioni, in aumento del 7,9% con un margine pari al 70,8%, mentre la marginalità dell’Ebitda caratteristico Freehold (relativo al perimetro immobiliare di proprietà) si attesta al 72,4%.
La gestione finanziaria complessiva si attesta a 33,3 milioni; il dato, depurato da partite contabili relative a IFRS 16 e oneri non ricorrenti, è in miglioramento del 7,2% rispetto al 31 dicembre 2020.
L’Utile netto ricorrente (FFO) cresce del 9,2% a 64,7 milioni rispetto al 31 dicembre 2020. L’incremento fatto registrare dall’FFO è superiore alla guidance comunicata al mercato che prevedeva una crescita intorno al +7/8%. Per effetto, in particolare, delle minori variazioni di fair value, il Gruppo chiude con un utile netto pari a 52,8 milioni (-74,3 milioni la perdita nel 2020).
Per quanto riguarda la struttura patrimoniale, il Loan to Value diminuisce al 44,8% (da 49,9% nel 2020), il market value del portafoglio di proprietà si stabilizza a 2.140,5 milioni (Like for Like: +0,64% vs 2020) mentre EPRA NAV e NRV sono pari a 10,85€ p.a. (+4,5%).
Proposto un dividendo pari a 0,35 centesimi per azione con un dividend yield pari a 8,6%.
In considerazione dei segnali positivi che arrivano dalle performance commerciali e operative e ipotizzando che nell’anno in corso non vi siano impatti diretti da Covid-19 sugli indicatori finanziari, la Società stima una crescita dell’FFO per l’intero 2022 in un intervallo compreso tra +9% e +10%.
Fonte MarketInsight
